恩平

传统融资成本上升 房企加快拓展融资渠道

2017年03月15日来源:中国证券报国内动态责任编辑:yuanmaolin

  本年1月份,全国房企包括私募债、公司债、中期收据等融资估计仅为133.08亿元,接连上一年四季度以来的低迷态势,对比上一年1月同期大降92%。一起,融资本钱明显上升。作为资金密集型工作,在融资收紧的布景下,各大房企纷繁拓展融资路径,其间包括海外发债、银行间融资等。


  拓展融资路径


  数据显现,跟着房地产公司债收紧,发行计划锐减。2017年2月更是出现“零发行”情况,2017年1月发行的6只房地产公司债均是在很早之前拿到的批文。


  在债券融资收紧的一起,银行向房地产公司发放的告贷计划也在下滑。在此布景下,部分房企转向海外商场发债融资,2017年以来,该类融资计划同比大幅上涨。


  数据显现,2017年以来,国内房企共成功发行海外债券13只,累计金额抵达46.4亿美元,较2015年1-2月的总额(23.2亿美元)要高出一倍。


  整体看,海外发债计划尽管同比增加明显,但并不是干流。相较于2017年国内房企逾越2000亿元的拿地资金,不到50亿美元的海外融资计划只是无济于事。此外,目前海外发债面临美元加息和人民币价值降低两大不确定要素,或许提高房企的财务本钱。业内人士认为,境内仍是房企融资的首要战场。


  而银行间商场近期成为不少大型房企的检验方向。中国证券报记者收拾本年以来的布告发现,1月以来,已有 世茂股份 、 滨江集团 、 北辰实业 、 新城控股 、 招商蛇口 等多家公司布告注册请求银行间商场交易商协会中期收据或现已完成中票发行。其间,新程控股获批发行45亿元中期收据,有效期两年;招商蛇口获批发行50亿元中期收据,有效期两年;富力地产获批70亿元、为期5年的中期收据,第一期发行20亿元用以偿还银行告贷。


  融资才干分化


  不过,房企的融资才干存在着明显分化。中国证券报记者了解到,资质优秀、计划居前的房企仍可以从银行、信赖等干流融资路径获得融资。“本年以来,公司对于房地产信赖的政策没有明显改变,能否通过首要看项目方和项目质量。”一位信赖人士告诉中国证券报记者。此外,2016年计划房企的出售获得大幅增加,大量回款接连到账也使得这些公司资金较为充裕。


  银行授信方面,本年1月, 金科股份 与渤海银行签署了400亿元的授信额度,是本年以来计划较大的一起。


  海通证券 研报认为,地产调控政策下,2017年销量下滑是大概率工作。负债压力下,个别信誉基本面将因融资才干和抗风险才干的差异而加重分化,资质弱的房企债务违约风险增加。


  大型地产公司融资路径较多,也更简略获得资金。比如,可以海外发债;国内告贷审阅较简略;假设交易所铺开公司债,也将先从优异房企初步。此外,大型公司本身资金缓冲垫就比中小公司更厚,因而信誉风险相对较小;而中斗室企对银行告贷、非标融资依靠较大,资金链脆弱。

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